一、作用與分類

光伏逆變器是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的心臟，其將光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)生的直流電通過電力電子變換技術(shù)轉(zhuǎn)換為生活所需的交流電，是光伏電站最重要的核心部件之一。主要分為：

1 集中式逆變器

先匯流，再變換，適合大型地面電站。大型集中式光伏逆變器是將光伏組件產(chǎn)生的直流電匯總成較大直流功率后再轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姷囊环N電力電子裝置。因此，此類光伏逆變器的功率都相對較大，一般采用 500KW 以上的集中式逆變器。特別是近年來，隨著電力電子技術(shù)的快速發(fā)展，大型集中式光伏逆變器的功率越來越大，從最初的500KW逐步提升至630KW、1.25MW、2.5MW、3.125MW等，同時電壓等級也越來越高。

2 組串式逆變器

分組變流后再匯流，適合分布式發(fā)電。組串式光伏逆變器是將較小單元光伏組件產(chǎn)生的直流電直接轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姷囊环N電力電子裝置。因此，組串式光伏逆變器的功率都相對較小，一般功率在50kW以下的光伏逆變器稱為組串式光伏逆變器。但是近年來，隨著技術(shù)進(jìn)步和降本增效的考慮，組串式光伏逆變器的功率也開始逐步增加，出現(xiàn)了60KW、70KW、100KW、136KW、175KW以上等大功率的組串式光伏逆變器。

3 集散式逆變器

分散MPPT跟蹤、集中逆變。集散式逆變技術(shù)是近年來公司研發(fā)并推出的一種逆變方案，其結(jié)合了大型集中式光伏逆變器的“集中逆變”優(yōu)勢和組串式光伏逆變器的“分散MPPT跟蹤”優(yōu)勢，達(dá)到“集中式逆變器低成本高可靠性，組串式逆變器的高發(fā)電量”。

4 微信逆變器

單個組件跟蹤變換，適合戶用光伏系統(tǒng)。微型逆變器是對每塊光伏組件進(jìn)行單獨的最大功率峰值跟蹤，再經(jīng)過逆變以后并入交流電網(wǎng)。微型逆變器的單體容量一般在1kw以下。其優(yōu)點是可以對每塊組件進(jìn)行獨立的最大功率跟蹤控制,在碰到部分遮陰或者組件性能差異的情況提高整體效率。此外，微型逆變器僅有幾十伏的直流電壓，全部并聯(lián)，最大程度降低了安全隱患，其價格高昂，出現(xiàn)故障后較難維護(hù)，一般僅適用于小型分布式發(fā)電系統(tǒng)。相比其他逆變器產(chǎn)品，微型逆變器在部分場景已經(jīng)具備發(fā)電量以及經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。在分布式項目中，屋頂朝向復(fù)雜、陰影遮擋等環(huán)境因素對系統(tǒng)的發(fā)電量影響較大，微逆多路MPPT能有效解決這些問題。一般來說，使用微型逆變器，在相同條件下，比組串式逆變器多發(fā)電5%-25%。

二、行業(yè)特點

1 逆變器的壽命短于光伏發(fā)電設(shè)備，存在替換需求

2 逆變器在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中居于下游位置

3 逆變器成本在光伏系統(tǒng)中占比 3%-5%左右

4 逆變器行業(yè)具有輕資產(chǎn)屬性、擴(kuò)產(chǎn)容易

三、競爭壁壘

核心是產(chǎn)品的穩(wěn)定性與可靠性。行業(yè)壁壘體現(xiàn)在：

1 技術(shù)壁壘

雖然逆變器的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)是公開的，功能容易實現(xiàn)，但其效率、穩(wěn)定性、與其他部件的集成度等都需要深度的積累才能實現(xiàn)，逆變器端些微的效率差異，放到整個系統(tǒng)中影響很大。

2 供應(yīng)鏈壁壘

核心零部件 IGBT 供應(yīng)商集中度高、議價能力強(qiáng)，因此具備領(lǐng)先的行業(yè)地位、采購規(guī)模大的制造商能夠進(jìn)入供應(yīng)商的一級名單，獲得優(yōu)先的供應(yīng)。在當(dāng)前 IGBT 供應(yīng)緊張的情況下，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈成為重要壁壘。穩(wěn)定的供應(yīng)鏈伙伴可以實現(xiàn)元器件的共同開發(fā)，推動產(chǎn)品升級迭代。

3 成本優(yōu)勢

逆變器行業(yè)輕資產(chǎn)的屬性，決定了其擴(kuò)產(chǎn)容易，因此需要更低的成本疊加技術(shù)優(yōu)勢維護(hù)公司的競爭力。低成本主要依靠優(yōu)化電路、減少 IC、IGBT 等模塊的用量；提高渠道效率，降低銷售成本等。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢

1 組串式逆變器成為市場主流

●  組串式逆變器在產(chǎn)品性能方面具有優(yōu)勢：組串式跟蹤路數(shù)大，適合復(fù)雜地形，可以提高發(fā)電量

●  組串式和集中式逆變器成本差距逐年減小

●  全球分布式光伏裝機(jī)占比提升和我國整縣推進(jìn)分布式光伏建設(shè)提升組串式逆變器市場占比

2 國內(nèi)企業(yè)加速全球擴(kuò)張

3 大功率、大電流逆變器

為了適配大尺寸組件的性能，逆變器可承受的電流達(dá)到 20A，功率和效率也進(jìn)一步提高。

為提高組件功率，降低單瓦成本，組件向大尺寸發(fā)展。硅片尺寸已經(jīng)達(dá)到 166mm（M6）、210mm（G12）等，2019 年來，基于大尺寸硅片的高功率組件成為光伏行業(yè)的主流趨勢，各個組件廠家紛紛推出 182mm、210mm 組件。根據(jù) CPIA 的數(shù)據(jù)，2021 年 182mm 和 210mm 尺寸硅片合計占比由 2020 年的 4.5%迅速增長至 45%，未來其占比仍將快速擴(kuò)大。硅片尺寸越大，組件的電流越高。166 硅片尺寸的組件，電流約 11-12A，但當(dāng)硅片尺寸增加至 182 時，組件工作電流單面接近 13A，疊加雙面，超過 15A，如果是 600W+的大組件，電流接近 18A，210mm 時，組件電流提升至 18A 左右。

4 微逆有望復(fù)刻組串式逆變器的發(fā)展路徑

微逆品牌可以通過降價來提升市場份額，并可以借力渠道發(fā)展戶儲業(yè)務(wù)。

預(yù)計 2021-2025 年微逆行業(yè)年平均增速為 74%，2021-2030 年行業(yè)平均增速為 50%。根據(jù)我們預(yù)測，2022 年微逆行業(yè)出貨量將達(dá)到 10GW 左右，占所有品類逆變器的 4%左右，同比提升 1.5pcts。假設(shè) 2025/2030 年微逆滲透率分別達(dá)到 8.7%/16.2%，微逆出貨量將達(dá)到 43/176GW。預(yù)計 2021-2025 年微逆行業(yè)年平均增速為 74%，2021-2030 年行業(yè)平均增速為 50%。預(yù)計 2025/2030 年微逆行業(yè)市場空間將達(dá)到 377/1079 億元。